Ein Lichtblick für die deutsche Gründerszene: Im ersten Quartal 2026 haben Start-ups hierzulande wieder mehr Wagniskapital von Investoren eingesammelt – und das trotz anhaltender Unsicherheiten durch den Iran-Krieg und die schwächelnde Konjunktur. Wie die staatliche Förderbank KfW mitteilte, flossen in den ersten drei Monaten insgesamt 1,7 Milliarden Euro von Fonds, Konzernen und anderen Kapitalgebern an junge Wachstumsfirmen. Das entspricht einem Anstieg um sechs Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Besonders erfreulich: Der Zuwachs beruht nicht auf einzelnen Großdeals, sondern auf einer breiten, stabilen Entwicklung im gesamten Markt.
Internationale Investoren treiben das Wachstum
Eine wesentliche Rolle spielten dabei ausländische Investoren, vor allem aus den USA. Mehr als drei Viertel des eingesammelten Kapitals stammten aus dem Ausland – ein deutlicher Anstieg gegenüber den beiden vorangegangenen Quartalen, in denen der Anteil jeweils bei rund zwei Dritteln lag. „Angesichts der anhaltenden handels- und geopolitischen Risiken ist das beständig hohe Interesse aus dem Ausland an deutschen Start-ups keineswegs selbstverständlich“, kommentierte KfW-Chefvolkswirt Dirk Schumacher. Dies zeuge vom anhaltenden Vertrauen internationaler Kapitalgeber in den deutschen Technologie- und Gründungsstandort.
Gesundheitsbranche und Fintechs vorn, KI-Boom beschleunigt
Die meisten Finanzierungsrunden in Deutschland entfielen auf Start-ups aus der Gesundheitsbranche, die 18 Prozent aller Deals ausmachten. Dahinter folgten Finanztechnologie-Unternehmen mit knapp über 15 Prozent. Auch der anhaltende Boom rund um Künstliche Intelligenz (KI) zeigte deutliche Wirkung: Deutsche KI-Start-ups sammelten in 71 Finanzierungsrunden insgesamt 967 Millionen Euro ein. Mit einem Anteil von 58 Prozent am gesamten Marktvolumen übertraf der KI-Sektor damit den Durchschnitt des Jahres 2025, der bei rund 43 Prozent gelegen hatte, deutlich.
USA dominieren weiterhin – auch Europa holt auf
Zum Vergleich: In den USA brachten allein vier führende KI-Unternehmen im ersten Quartal zusammen 188 Milliarden Dollar auf, wie die KfW-Daten zeigen. Auch in Großbritannien und Frankreich erhielten KI-Start-ups Milliardenfinanzierungen. Ein Risiko für die weitere Entwicklung sieht die KfW in steigenden Zinsen infolge von Inflationssorgen, die es Wagniskapital-Investoren erschweren könnten, selbst frisches Kapital einzusammeln.
Deutschland im internationalen Vergleich abgeschlagen
Die deutsche Start-up-Szene ist in den vergangenen Jahren zwar deutlich gewachsen, doch bei großen Summen sind die hiesigen Firmen nach wie vor auf amerikanische Investoren angewiesen. Viele erfolgreiche Unternehmen zieht es an die US-Börsen. Nach früheren Angaben des Startup-Verbands werden in Deutschland rechnerisch 90 Euro pro Einwohner in Wagniskapital investiert – in den USA sind es mit 510 Euro fast sechsmal so viel. Große Anleger wie Versicherungen engagieren sich hierzulande oft nur begrenzt in diesem Bereich. Der Aufholprozess bleibt also eine Herausforderung.
